⚠️ Delta Exchange पर Call Writing करने वालों — ये सच जान लो!
क्रिप्टो ऑप्शन मार्केट में बहुत सारे ट्रेडर्स एक ही सोच पर ट्रेड करते हैं —
👉 “अगर Future की कीमत गिरेगी, तो Call Option का प्रीमियम भी गिरेगा।”
लेकिन असलियत कुछ और है।
Delta Exchange जैसी प्लेटफॉर्म्स पर, ऑप्शन का प्रीमियम हमेशा Future की मूवमेंट के साथ नहीं चलता।
चलिए, इसे एक असली उदाहरण से समझते हैं 👇
📈 Example: Bitcoin 114000 Call Option — Expiry 2 Nov 2025
नीचे दिए गए दो चार्ट्स Delta Exchange के हैं:
1️⃣ पहला चार्ट — BTCUSD Perpetual Future का है।
2️⃣ दूसरा चार्ट — BTC 114000 Strike Price Call Option (2-Nov-2025) का है।
🔻 Chart 1: Future Price में गिरावट
पहले चार्ट में दिख रहा है कि Bitcoin Future की कीमत
लगभग $110,580 से गिरकर $110,189 तक आ गई —
यानी करीब 0.50% की गिरावट।
अब एक नॉर्मल सोच वाले ट्रेडर का विचार ये होगा कि,
“Future गिरा है तो Call का Premium भी गिरेगा।”
लेकिन ऐसा नहीं हुआ!
🔺 Chart 2: Call Option की कीमत गिरी नहीं!
दूसरे चार्ट में आप देख सकते हैं कि
BTC 114000 Call Option का प्रीमियम $100.4 तक गया,
और Future में 0.5% गिरावट आने के बाद भी
Call की कीमत stable रही — गिरी नहीं।
यानी Future गिरा, लेकिन Call का प्रीमियम अपनी जगह टिका रहा।
🧩 ऐसा क्यों होता है? — Option Greeks का असर
Option की कीमत सिर्फ Future के दाम पर निर्भर नहीं करती,
बल्कि कई और फैक्टर्स भी उसे प्रभावित करते हैं —
जैसे कि Implied Volatility (IV), Delta, और Time Value।
1️⃣ Volatility बढ़ी — Price गिरने से बच गया
जब मार्केट में हल्का डर या अनिश्चितता बढ़ती है,
तो IV (Implied Volatility) बढ़ जाती है।
IV बढ़ने से Option का प्रीमियम भी बढ़ जाता है,
भले ही Future थोड़ा गिर गया हो।
👉 इसलिए Future गिरने के बावजूद Call का प्रीमियम नीचे नहीं गया।
2️⃣ 114000 Strike — Deep OTM Option
ये Call Option बहुत दूर का (Out of The Money) Strike था।
ऐसे ऑप्शंस का Delta बहुत कम होता है (0.1 या कम)।
इसलिए Future में 0.5% का Move
Option प्राइस में सिर्फ ~0.05% का फर्क लाता है।
👉 यानी Future गिरा, पर Option प्राइस पर असर बहुत मामूली रहा।
3️⃣ Market Makers की Hedging Strategy
Delta Exchange पर Liquidity “Market Makers” बनाए रखते हैं।
वो अपने मॉडल के हिसाब से IV और प्राइस को कंट्रोल करते हैं।
कई बार वो Premium को Stable रखते हैं ताकि Market Balance बना रहे।
इससे Call Option की कीमत Future के मुकाबले उतनी जल्दी नहीं गिरती।
⚠️ Call Writers के लिए बड़ी सीख
अगर आप Delta Exchange पर Call Short (Call Writing) कर रहे हैं,
तो सिर्फ “Future गिरेगा तो Profit होगा” वाली सोच से बचिए।
❌ Future ≠ Option Premium
👉 Future गिर सकता है,
लेकिन Option Premium गिरना ज़रूरी नहीं है।
कभी-कभी Premium और बढ़ भी सकता है — खासकर जब IV बढ़े।
💡 सच्चाई ये है:
| कारण | Future | Call Option | नतीजा |
|---|---|---|---|
| Price Move | -0.50% | लगभग स्थिर | प्रीमियम गिरा नहीं |
| IV Change | थोड़ा बढ़ा | Premium Support मिला | Option टिका रहा |
| Delta Impact | बहुत कम | असर मामूली | Movement कमजोर |
| सीख | Future देखकर ट्रेड मत करो | IV और Greeks देखो | ज़्यादा समझदारी |
🧠 निष्कर्ष (Conclusion)
Delta Exchange जैसे प्लेटफॉर्म पर
Call Writing करना देखने में “Safe” लगता है,
लेकिन असल में ये बहुत Dynamic Game है।
अगर आप Option Writer हैं, तो ध्यान रखें:
- सिर्फ Price नहीं, IV और Delta भी ट्रैक करें।
- Deep OTM Calls हर बार गिरेंगे ही, ये मानना गलत है।
- Option Chart और Future Chart दोनों साथ देखिए।
📸 Reference Charts:
1️⃣ BTCUSD Perpetual Futures (Delta Exchange)
2️⃣ BTC 114000 Call Option — Expiry 2-Nov-2025
(Screenshots Reference: Delta Exchange Interface)
🔚 आख़िरी बात
Delta Exchange पर Call Writing करने से पहले ये समझिए —
Future गिर सकता है,
लेकिन Option Premium हर बार नहीं गिरेगा।
कभी-कभी वही Premium Future को चकमा दे देता है! ⚡
